21/22赛季西甲西乙各俱乐部阵容开支上限什么是“工资帽”

皇马的阵容支出限额是西甲最高的，达到7.39亿欧元西甲联赛，甚至高于疫情前的水平。 相比之下，巴萨的支出上限仅为9800万，排名西甲第七。 两年时间缩水了85%，低于今年夏天传闻的1.6亿，令人瞠目结舌。

21/22赛季西甲及西甲各俱乐部阵容支出上限

什么是“工资帽”？ 这个词不太准确。 除了工资之外，西甲阵容支出限额还包括球员注册权摊销，即球员转会费按照合同期限分配到每年从利润中扣除的部分。

笔者在上次讨论中已经详细介绍了工资帽的计算，不再赘述。 需要强调的是，中国媒体流传的“工资帽是收入的70%”的说法是错误的。 工资帽并不是一个数字直接乘以一个比率，而是根据俱乐部的收支、现金流和债务偿还计划而定。 它是由多种因素综合计算得出的。

人们此时最大的疑问是，为何巴萨的工资帽如此之低？ 而皇马为何这么高呢？ 两大顶级豪门之间怎么可能有6.41亿欧元的差距？

西甲工资帽计算不完整且简单解释

巴萨工资帽断崖式下降早已有预兆。 球队19/20赛季的阵容支出上限为6.56亿西甲联赛，一个赛季后就下降了一半，只剩下3.47亿。 巴托梅乌时代好战的负面后果在疫情之后彻底暴露出来。 尽管球队营收仍位居足坛前列，但负债累累的现金流缺口过大，不得不削减运营开支。

但现在，在足球经济复苏之际，巴萨的工资帽进一步下降了3/4。 为什么？ 笔者最后分析称，按照常规计算逻辑，巴萨新赛季预算收入将达到7.65亿欧元，并已启动融资计划补充现金流。 如果进展顺利，工资帽也不会降至“离谱”的水平。

不过，西甲CEO何塞·格拉在采访中的解释提醒了梦想家，巴萨新赛季工资帽的大幅缩水并不是赛季的灾难。 根据9月份公布的上赛季财务账目，红蓝军团遭受了4.81亿欧元的巨额亏损，超出新管理层最初的估计高达2亿欧元。 上赛季的阵容支出上限肯定是超标了。 这笔账不能就这么过去了。 超出部分需要从今年的工资帽中扣除。

巴萨21/22赛季主要财务指标

由此看来西甲联赛，巴萨本赛季的支出限额还剩下9800万元，这意味着它确实很“强势”。

不过，巴萨19/20赛季的工资和注册权摊销分别为4.43亿欧元和1.74亿欧元，总计6.17亿欧元。 而且，球队上赛季的总支出高达11.36亿。 想必阵容支出并没有下降多少。 即便今夏梅西、格列兹曼被“断绝”，皮克等人带头降薪，想要将阵容开支压缩在上限之内，依然是一个不可能完成的任务。

格拉表示，巴萨今年的阵容开支很可能会高于西甲给出的上限，超出的金额将继续降低下赛季的工资帽。

西甲第二选择格拉回答外界质疑

值得一提的是，这场惨淡的21/22赛季财务答卷实际上是拉波尔塔球队刻意进行的一场“大浴”。 既然巴托梅乌下台了，不如把所有能计算的损失都放在过去，为未来留下一个“干净”的基础。

据《每日体育报》报道，拉波尔塔的球队已经为库蒂尼奥、乌姆蒂蒂和皮亚尼奇等五名球员的注册权做出了高达1.41亿欧元的减值损失。 以库蒂尼奥为例。 一旦他近6000万的净注册权减至零，巴萨就不必在合同最后两年每年摊销约2900万。 一旦出售，收到的转让费将全额计入当年的会计收入。

截至19/20赛季结束，巴萨的球员注册权净值已近6亿欧元，减值准备摊销几乎无法帮助巴萨满足本赛季的工资帽要求。

拉波尔塔伸出五个手指，代表五项注册权受损？

另一边，梅林格的生活则滋润得多。 经过两年的“装怂”，阴云已经散去。 人们希望皇马本赛季的情况能够有所好转，却没想到工资帽竟然如此之高。

据西甲财经记者 Bayon解释，银河战舰7.39亿欧元的阵容支出限额中的2.92亿引用了一项特殊条款。 当俱乐部财务状况“非常好”时，可以申请往年未使用的资金。 使用的支出抵免将添加到当年的工资上限中。

疫情发生前的9年里，皇马年均净利润达到3300万欧元。 无论是“欧冠三连冠”还是“四大满贯”，总是有财务余量的。 最让人印象深刻的是，近两个赛季，深受疫情影响的欧洲豪门损失从千万到上亿不等。 白衣军团通过转会和降薪仍然保持着收支平衡，并且拥有出色的风险规避能力。

俱乐部统计数据迄今已公布20/21财年净利润

皇马今年选择提高球员支出上限，原因地球人都知道。 即使今年无法使用，如果保持稳定运营，下赛季配额依然可用。 只要皇马愿意出钱，政策就会是绿色的。 随着球场竣工、球迷归来，购买力一流的银河战舰即将回归。

还记得2019/20年报中，皇马21/22赛季的预算是亏损7000万欧元，现在是盈亏平衡； 而巴萨原本的预算是盈亏平衡的，但现在却亏损了4.81亿欧元。 一个有盈余，另一个有透支。 现在两队的处境还算公平。

弗洛伦蒂诺以19亿美元的净资产在2021年福布斯富豪榜上排名西班牙第十位。 在商界摸爬滚打数十年的他，嗅觉十分敏锐。 最难能可贵的是，银河战舰在他稳定的治理下保持了一贯的战略。 政客们轮番炫耀的红蓝军团就没那么幸运了。 联手抵制CVC注资西甲提高工资帽的两兄弟，处境确实不好。

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作者居乐，CFA/CICPA，曾就职于四大审计、并购咨询部门，以及一家国际足球管理公司，业余时间从事足球方面的写作。 运营橙猫看球公众号及播客。